简述：

收入增长66%，但股价是销售额的16倍，而竞争对手只有3-9倍；

洪恩教育是一个受控的实体，其股东大会可能不会单独存在；

企业数据显示，其网页的平均访问量只有1.6页。

根据洪恩教育招股书，其销售额同比增长66%，毛利率为61%。但是自上市以来，华尔街似乎对公司的未来过于乐观，洪恩教育的股价已经是销售的16倍，这不是一个合理的估值。此外，洪恩教育的股东会受到控制，其收入不可能一直保持如此高的增长。而且，其用户规模的扩大在一定程度上得益于2020年的新冠肺炎疫情，或许我们应该说，做空这应该很快就能赚钱。

大规模增长的收入数据和付费用户

从业务数据来看，宏恩教育的收入正以每年200%以上的速度增长，月平均用户数达到1030万，其中付费用户140万。相信随着公司业务的快速增长，其销量也会大幅飙升，这将导致公司的估值更高。

洪恩教育的增长率确实超过了市场平均水平。根据弗罗斯特·沙利文的报告，2015年至2019年，中国补充儿童教育市场的销售复合年增长率为16.同时预测，从2019年到2024年，市场将是11.复合年增长率为4%。

此外，2015年至2019年，中国基于内容的补充儿童教育市场销售复合年增长率为44.7%。所以我们可以简单的说，洪恩教育的产品质量很高，或者说比网上儿童教育市场的产品要好。